รู้จัก Funding Stage: Series A, B, C ก่อนเริ่มระดมทุน Startup

เมื่อผู้ก่อตั้ง Startup เริ่มดำเนินธุรกิจไปได้สักระยะ มักต้องแสวงหาเงินทุนเพิ่มเติมจากภายนอก เพื่อพัฒนาผลิตภัณฑ์หรือขยับขยายธุรกิจให้เข้าถึงลูกค้ามากขึ้น Funding Stage: Series A, B, C จึงเป็นหนึ่งในขั้นตอนสำคัญที่เจ้าของธุรกิจ Startup ควรทำความเข้าใจถึงความแตกต่างของการระดมทุนในแต่ละ Series เพื่อประเมินสถานการณ์และวางแผนจัดหาแหล่งเงินทุนจากภายนอกได้สำเร็จตามเป้าหมายที่ตั้งไว้

ถ้าอยากรู้ว่า Funding Stage: Series A, B, C คืออะไร? แตกต่างกันยังไง? ต้องอ่านบทความนี้

Series A Funding คือ?

Series A Funding คือ การระดมทุนก้าวสำคัญสำหรับบริษัท Startup ที่จะมีโอกาสได้รับเงินระดมทุนก้อนใหญ่ขึ้นจาก Venture Capital (VC) หรือธุรกิจเงินร่วมลงทุนมากกว่าระยะ Seed Funding หรือ Pre-Series A ในช่วงก่อนหน้าซึ่งมักได้รับเงินทุนจากนักลงทุนอิสระ (Angel Investor) ครอบครัว และเพื่อนฝูงเป็นส่วนใหญ่

ทั้งนี้ บริษัทมักจำเป็นต้องแสดงให้นักลงทุนเห็นว่ามีผลิตภัณฑ์ที่มีศักยภาพขั้นต่ำ (Minimum Viable Product: MVP) เพียงพอที่จะเติบโตในตลาดอย่างมั่นคง รวมถึงการมีแนวคิดธุรกิจและทีมงานที่ยอดเยี่ยมสำหรับการดำเนินงานต่อไปในระยะยาว จึงไม่ใช่เรื่องง่ายนักสำหรับผู้เริ่มก่อตั้ง Startup ที่จะระดมทุนระดับ Series A ได้สำเร็จ

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจาก U.S. Funding Data ระบุว่าการระดมทุน Series A มีค่าเฉลี่ยเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายปีที่ผ่านมา โดยในปี 2021 มีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 22.2 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นถึง 30% จากปี 2020 ที่มีค่าเฉลี่ยเพียง 15.6 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐ

ขั้นตอนการเจรจาโดยทั่วไปของ Series A Funding นักลงทุนและผู้ก่อตั้งจะต้องประเมินมูลค่าบริษัทอย่างยุติธรรม เพื่อแลกเปลี่ยนเงินทุนตามสัดส่วนของผู้ถือหุ้น เช่น หากบริษัท Tech Startup แห่งหนึ่งต้องการขอเงินทุน 5 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐเพื่อแลกกับหุ้น 25% พวกเขาจะต้องประเมินมูลค่าบริษัทให้ได้ 20 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยอื่นๆ ที่นักลงทุนใช้พิจารณาในการกำหนดมูลค่าบริษัท ได้แก่ ยอดขายที่ผ่านมา ความเสี่ยง อัตราการเติบโตในปัจจุบัน ขนาดของตลาด เป็นต้น

Series B Funding คือ?

Series B Funding คือ การระดมทุนหลังจากธุรกิจเปิดตัวผลิตภัณฑ์และเริ่มสร้างรายได้ต่อเนื่อง จึงต้องการเงินทุนเพิ่มเพื่อขยับจากขั้นตอนการพัฒนาผลิตภัณฑ์ไปสู่การขยายธุรกิจ ถือเป็นรอบที่ท้าทายอีกครั้งเพราะก่อนการระดมทุน Series B จะเกิดขึ้น บริษัทต้องแสดงให้เห็นความสำเร็จที่แข็งแกร่งมากกว่ารอบ Series A เพื่อยืนยันถึงความพร้อมและแนวโน้มการเติบโตทางธุรกิจที่จะเกิดขึ้นเมื่อได้รับเงินลงทุนจาก Series B Funding

ข้อมูลจาก U.S. Funding Data ระบุว่าในปี 2019 บริษัท Startup ที่ได้รับการระดมทุนระดับ Series B มีรายได้เฉลี่ย 32 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐ และมีมูลค่าบริษัทเฉลี่ย 58 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม การระดมเงินทุน Series B ก็มีความเสี่ยงสูง เนื่องจาก Startup ที่ประสบความสำเร็จในตลาดขนาดเล็กอาจไม่สามารถอยู่รอดและเติบโตในตลาดขนาดใหญ่ได้ ต้องพยายามแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดและสร้างการรับรู้แก่สาธารณชนเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์หรือแบรนด์ของตนแข่งขันกับธุรกิจที่มีชื่อเสียงซึ่งมีกระแสเงินสดที่มั่นคงมากกว่า

ดังนั้น นักลงทุน Series B อาจเลือกจัดการความเสี่ยงนี้โดยขอส่วนแบ่งเพิ่มเติม ผู้ก่อตั้ง Startup จึงจำเป็นต้องหาทางปกป้องเงินทุนและการประเมินมูลค่าบริษัทของตนเองในรอบการระดมทุน Series B เพื่อให้แน่ใจว่าการประเมินมูลค่านั้นสะท้อนถึงการเติบโตของธุรกิจอย่างแท้จริง

Series C Funding คือ?

Series C Funding คือ การระดมทุนที่มีเป้าหมายในการเตรียมบริษัทเพื่อเข้าซื้อกิจการ ขยายกิจการ หรือมองหาการผลักดันธุรกิจ เช่น การเตรียมความพร้อมก่อนเสนอขายหุ้น IPO หรือการควบรวมกิจการ (Mergers and Acquisitions) รวมถึงการระดมทุน Series D E F ในระยะต่อๆ ไปที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

Startup ที่สามารถเข้าสู่การระดมทุนระดับ Series C มักจะมีหลักฐานยืนยันความสำเร็จทางธุรกิจว่ามีฐานลูกค้าที่เติบโต การรับรู้แบรนด์ที่แข็งแกร่ง และได้รับการประเมินมูลค่าบริษัทก่อนการระดมทุนรอบนี้โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 115 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐ รวมทั้งเป็นธุรกิจที่มั่นคงและมีแนวโน้มเติบโตจนมีมูลค่าหลักพันล้านได้

ด้วยเหตุนี้ Series C Funding จึงเป็นการระดมเงินทุนจำนวนมากเข้าสู่ธุรกิจที่มีศักยภาพในการทำกำไร เพื่อมุ่งขยายการเติบโตให้ได้มากที่สุดและให้ผลตอบแทนที่รวดเร็วแก่นักลงทุน ถือเป็นการระดมทุนที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า Series A และ Series B ทำให้บริษัทไพรเวทอิควิตี้ (Private Equity Firm) กองทุนเฮดจ์ฟันด์ (Hedge fund) และวาณิชธนกิจ (Investment Bank) เข้ามามีส่วนร่วมในการระดมทุนรอบนี้มากขึ้น เพราะสถาบันการเงินเหล่านี้จะไม่เลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงมาก จึงมักรอให้ Startup เติบโตอย่างมั่นคงและมีเสถียรภาพเสียก่อนจึงค่อยพิจารณาให้เงินลงทุน

จากข้อมูล U.S. Funding Data ระบุว่าในปี 2019 การลงทุนระดับ Series C ทำให้ Startup แต่ละบริษัทได้รับเงินทุนมีมูลค่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 55 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐ

สรุป

ผู้ก่อตั้ง Startup ทุกคนควรรู้จักและทำความเข้าใจเกี่ยวกับขั้นตอนการระดมทุน Funding Stage ทั้งระดับ Series A, B, C เพราะหากคุณเริ่มต้นวางรากฐานและสร้างมูลค่าทางธุรกิจได้อย่างแข็งแกร่งก็จะยิ่งมีโอกาสได้รับเงินทุนมากขึ้นเท่านั้น นอกจากนี้ การเรียนรู้ความแตกต่างระหว่าง Series A, B และ C ยังช่วยให้คุณวางแผนเตรียมพร้อมสำหรับการระดมทุนในแต่ละระดับได้ดีขึ้น เพิ่มโอกาสคว้าเงินลงทุนก้อนใหญ่มาใช้ขยายธุรกิจ Startup ให้เติบโตและประสบความสำเร็จตามเป้าหมายที่ตั้งใจไว้

ติดตามข่าวสารและคอนเทนต์ดีๆ เกี่ยวกับเทคโนโลยี ธุรกิจ และสิ่งแวดล้อมที่คุณไม่ควรพลาด

ได้ที่ Facebook PTT ExpresSo